A félvezető chipek mindenütt jelen vannak a mindennapi életben, és manapság sok iparág hajtóereje.Ezek nemcsak a számítógépek és okostelefonok, hanem az autók és repülőgépek, valamint a kritikus infrastruktúra, az adatok, a kommunikáció és a katonai felhasználási esetek nélkülözhetetlen részét képezik.
Míg a mai chip-értéklánc a valós globalizáció és a méretgazdaságosság és a termelési költségek előnyeinek optimális felhasználásának eredménye, az egész iparág-beleértve a tervezést, a front-end és a háttér-folyamatot-a kereskedelmi háborúk középpontjában áll, és a külföldi befektetések középpontjában áll.Az ellenőrzések számos nyugati ország számára kulcsfontosságú kérdés.A kormányok számára kulcsfontosságú eszköz ezen geopolitikai feszültségek kezelésére.
A kereskedelmi háború szempontjai nemcsak az exportellenőrzési korlátozások bevezetését, hanem a tranzakciók intenzív vizsgálatát is magukban foglalják a félvezető értéklánc mentén, különösen akkor, ha az ázsiai befektetők részt vesznek.Kína szárazföldi - a kampány egyik konkrét célpontja - visszatért az összefonódás -ellenőrzési rendszer szigorításával, és a hatóságok több eszközt adtak az egyesülések és felvásárlások átvilágításához a kulcsfontosságú iparágakban, például a félvezetőkben, amelyek már Kína a legnagyobb mennyiségű.Az egyik legszebb iparág).A közelmúltban beszámoltak arról, hogy az Egyesült Államok és az Európai Unió jelenleg fontolóra veszi a lehetséges külföldi befektetési ellenőrzéseket, amelyek a jövőben az ilyen konfliktusok további fokozódhatnak.
Háttér
A globális félvezető ipar 2022 -re azt várja el, hogy a globális értékesítés meghaladja a 600 milliárd dollárt, és a világ tíz legjobb chip -társaságának piaci értéke körülbelül 2 trillió dollárt fog elérni.A félvezetők egyre fontosabb szerepet játszanak a modern életben, mivel az élvonalbeli chipek kritikusak a jövőbeli technológiai és gazdasági fejlődés szempontjából.A fejlett félvezetők iránti globális kereslet várhatóan 2030 -ra megduplázódik.
Európa azonban a globális félvezető gyártás kevesebb, mint 10 % -át teszi ki, az Egyesült Államokban és Ázsiában, különösen Tajvanon és Dél -Koreában, és egyre inkább Kína szárazföldjén termelnek.A világ összes legfejlettebb félvezető gyártási kapacitása jelenleg Ázsiában található (Tajvanon 92%, 8% Dél -Koreában), míg az Egyesült Államokban és Európában jelenleg építés alatt álló kapacitás évekig tart a piaci pénzeszközökhöz.
A globális félvezetői hiány 2020 óta ezt a különbséget kiemelt és kitett kockázatokkal tette a globális ellátási láncban.Ez az életmentő berendezések és a fogyasztói elektronika hosszabb átfutási idejéhez vezetett, és az autótermelés körülbelül 30% -kal esett vissza néhány EU-tagállamban.Eközben a 2022 -et geopolitikai feszültségek jellemzik, ideértve a Tajvan, Kína körüli folyamatos feszültségeket, valamint az Egyesült Államok és Kína közötti növekvő rivalizációt.
Ennek eredményeként a nyugati kormányok a saját félvezető termelési kapacitásuk védelmére és kibővítésére fordultak, hogy javítsák versenyképességüket az új globális gazdasági rendben.Az Európai Unió javaslatot tett az európai chip -törvény javaslatára a jövőbeni technológiai szuverenitás és ellenálló képesség megerősítésére, és bejelentette egy 43 milliárd euró befektetési tervet.Tekintettel politikai érzékenységére, az Eurochip -törvényről szóló tárgyalások az Európai Unió Tanácsának és az Európai Parlamentnek a korábban vártnál gyorsabban haladtak előre, és 2023. április 18 -án ideiglenes politikai megállapodást kötöttek.
Hasonlóképpen, az Egyesült Államok 2022 augusztusában vezette be a chips és tudományos törvényt, amelynek célja az Egyesült Államok félvezető iparának megerősítése, mintegy 280 milliárd dollárt mozgósítva.2022 októberében az Egyesült Államok új exportkorlátozásokat vezet be a félvezető gyártóberendezésekre és a szárazföldi kínai vállalatok nagy teljesítményű félvezetőkre, amelyek nemcsak az Egyesült Államokban gyártott berendezéseket és félvezetőket érintik, hanem más országokban gyártott felszereléseket és félvezetők is, amelyek az USA-t használnak használva.-Az ellenőrzött technológia.A holland kormány nemrégiben követte a példát azáltal, hogy új korlátozásokat vezett be a félvezető technológia nemzeti biztonsági alapon történő tengerentúli értékesítésére, amely a Kína félvezető iparának fő holland szállítóját érinti.
Szabályozási keret és gyakorlati hatás
Az exportellenőrzések mellett a külföldi befektetési felülvizsgálati mechanizmus fontos eszköz a kormány számára a félvezető napirendjének végrehajtásához.Az összes fő nyugati külföldi befektetési ellenőrzési rendszer most valamilyen formában szerepel a chipek védelmében.Például:
Az EU-ban a félvezetők kifejezetten szerepelnek az EU szűrési szabályozásában, mint kulcsfontosságú technológiák és kapcsolódó kettős felhasználású tételek, amelyeket a tagállamok és a Bizottság figyelembe vehet az EU-ban történő külföldi befektetések értékelésekor.Számos EU -tagállam, például Olaszország és Franciaország, ezt tükrözi nemzeti rendszereikben.
Az EU szűrési szabályozásában azonban probléma merül fel a nyelvvel, mivel nem különbözteti meg a különféle félvezető típusokat.Valójában az EU-ban jelenleg helyezett szinte minden termelési kapacitás (különösen a CMOS folyamatok) a meglehetősen régi technológiához kapcsolódik, amely semmiképpen sem a legmodernebb technológia, és meglepő, hogy a külföldi befektetési törvény nem tesz különbséget a technológiák között-Ezzel szemben az olyan eszközök, mint az EU ChIP -törvény, felismerik a félvezető technológia különböző generációinak eltérő relevanciáját.
Ezenkívül az EU szűrési rendeletei nem veszik figyelembe a félvezető ipar hozzáadott értékláncát, amely nagyon összetett a tervezés, a front-end és a back-end szempontjából.Csakúgy, mint a hagyományos újságok előállítása, számos folyamat lépés is létezik, beleértve a chip-tervezést, a front-end folyamatokat, amelyek nagyszabású integrált áramköröket nyomtatnak a szilícium ostyákon, és ezeket az ostyákat a folyamat során egyedi chipekre vágják.Az EU szabályai azt sem veszik figyelembe, hogy ezek közül a lépések közül melyik a vékony fóliak lerakódása, a fotolitográfia, a maratás a front-end folyamatban és a kockázat, a huzalkötés,
Néhány EU -tagállam behozta a látszólag szűkebb szabályokat.Németországban bizonyos félvezető termékek, például integrált áramkörök vagy feldolgozóeszközök, beleértve a maratási berendezéseket, fejlesztése, gyártása vagy feldolgozása, a 2021 -ben kötelező és felfüggesztett német külföldi befektetési ellenőrzési rendszer tárgyát képezi. Azóta 20% -os beszerzés.vagy egy német célvállalat szavazati jogainak több e EU/EUS/EFTA befektető által az ilyen tevékenységekhez szükséges kötelező jelentési követelményeket és büntetőjogi szankciókat váltott ki a nem megfelelőség miatt.Hasonlóképpen, Franciaországban a francia célvállalat szavazati jogainak legalább 25% -ának megszerzése egy nem EU/EGT befektető által, amely a kulcsfontosságú technológiával kapcsolatos K + F tevékenységeket végzi, amelyek kötelező értesítési követelményeket és büntetőjogi szankciókat indítanak a megsértés miatt.Ugyanakkor a nemzeti rendeletek azonban nem vesznek figyelembe a félvezető értéklánc valódi összetettségét.Még az EU -n belüli leginkább a német szabályok is csak a "kifejezetten" utalnak bizonyos típusú félvezető termékekre, így nyitva hagyva azt a kérdést, hogy mely feladatokat és technológiákat valóban érzékenynek tartják.
Az Egyesült Királyságban a 2021-es Nemzetbiztonsági és Befektetési Törvény (NSIA) 2022 januárjában lépett hatályba, és kötelező a bezárási előzetes benyújtási kötelezettségeket vezette be a tranzakciókra a nemzetbiztonsági kockázat 17 kulcsfontosságú területén, amelyet külön ütemtervben felsoroltak.A félvezető vállalkozások ebből a 17 kötelező iparágból legalább az egyikbe eshetnek, különösen a „Advanced Materials” programba.Az NSIA nagyon széles körű joghatósággal rendelkezik, és a kötelező értesítési rendszer 25%-ot is rögzíti a nem ellenőrző kisebbségi téteket.Sajnos jelenleg nincsenek részletes útmutatások vagy hasonló anyagok, amelyek lehetővé teszik a technológiai generációk és/vagy a folyamat lépéseinek valamilyen megkülönböztetését.Ehelyett, mint az EU -ban, a teljes iparágakat és a teljes értékláncokat "kötelező ellenőrzésbe vonzzák".
Az Egyesült Államokban a kritikus technológiai vállalkozásokba történő bizonyos befektetések, amelyeket széles körben meghatároznak az Egyesült Államok exportkorlátozásainak bizonyos kategóriáinak kitett tételek kidolgozása vagy előállítása, az Egyesült Államok külföldi befektetési bizottságával (CFIUS) előzetes bezárási beadványokat igényelnek.-A vonatkozó exportvezérlő kategóriákat a közelmúltban kibővítették, hogy a fejlett számítástechnikai integrált áramköröket (ICS), az ICS -t tartalmazó számítógépes termékeket és bizonyos félvezető gyártási tételeket tartalmazzák.Ezenkívül a CFIUS joghatósággal rendelkezik az ilyen vállalkozásokba történő bizonyos nem ellenőrző beruházásokkal kapcsolatban.Ennek megfelelően a félvezetőkkel és a félvezető gyártási technológiával kapcsolatos amerikai exportvezérlők bővítése kibővíti a kötelező nyilatkozatok körét és a CFIUS joghatóságát a kapcsolódó tranzakciókkal kapcsolatban.
A kormányok hajlamosak ezeket a szabályokat meglehetősen széles körben alkalmazni az upstream és a downstream tevékenységek bevonásával.Ezenkívül egyértelmű, hogy különösen a Kínából származó befektetők nagyobb ellenőrzésnek vannak kitéve.Ez a kombináció az elmúlt hónapokban-például:
Az Egyesült Királyságban az államtitkár nemrégiben blokkolta a Newport Wafer Fab, az Egyesült Királyság legnagyobb félvezető gyártójának, a Nexperia kínai által támogatott átvételét.A walesi gyárat olyan tranzisztor stílusú chipek előállítására értik, amelyek általában alapvető elemekben találhatók, mint például a töltőkábelek és a hajszárítók.A tilalmi határozat (amelyet az első, amelyet az NSIA "felülvizsgálati" rendelkezése alapján hoztak meg) jelentős média és politikai ellenőrzés kaptak (beleértve az Egyesült Államok Kongresszusának nyomását).A Nexperia "messzemenő jogorvoslati lehetőségeket" felajánlott a megállapítások kezelésére, ideértve azt a ígéretet is, hogy nem vállalnak kapcsolódó összetett félvezető tevékenységeket, és lehetővé teszik az Egyesült Királyság kormányának közvetlen ellenőrzését és részvételét a Newport irányításában.A két fél azt állítja, hogy "értelmes párbeszéd" hiányában ezt "teljesen figyelmen kívül hagyták".Ezenkívül meg kell jegyezni, hogy a mai napig az NSIA alapján az 5 -ből 3 -ból a félvezető ellátási láncban aktív vállalatok érintettek.
Németországban 2022-ben hét kérelmet fognak adni a külföldi befektetési szabályozási szabályozási felülvizsgálatra a félvezető iparban, 2021-ben pedig további tíz.Tartsa be az üzlet határidejét.Ezenkívül 2022 végén a német kormány megakadályozta egy kínai által finanszírozott svéd társaságot abban, hogy megszerezze a FAB-t és befektessen egy olyan társaságba, amely ostya szondázó berendezést gyárt.A németországi külföldi befektetési szabályok által tiltott egyéb esetekről ismert, úgy tűnik, hogy a többi eset többségét legalább a legtöbb esetben megadták, valószínűleg valamilyen enyhítő intézkedést igényelnek.
Olaszországban, 2021 áprilisában az olasz kormány úgynevezett "speciális hatalmakat" gyakorolt a vétóváztatására az LPE-ben, egy olasz társaságban, amely félvezető berendezések előállításával foglalkozik, különösen az epitaxy reaktorokban, a kínai vállalat által, a kínai vállalat által, különösen az epitaxy reaktorokban.A Shenzhen Investment Holding Co. a chip tervezésében és gyártásában lehetővé teszi a csatlakozást a chip különböző eszközei között.
Összességében, a meglévő ítélkezési gyakorlat alapján, nagyon kihívást jelent, hogy azonosítsuk azt a mintát, amelyben a technológiák és mely folyamat lépéseket végső soron a külföldi befektetési szabályok szerint rendkívül érzékenynek tekintik.Valójában egyes esetek azt sugallják, hogy az olyan tényezők, mint például a rövid távú politikai nézetek, valószínűleg a technológiával kapcsolatos megfontolások.
Lényege
A félvezető termékek az összes nagyobb külföldi befektetés -ellenőrzési rendszer hatálya alá tartoznak, és a szabályozók általában ezeket a szabályokat széles körben alkalmazzák.Ezért a külföldi befektetések ellenőrzési követelményeit gondosan figyelembe kell venni - és valószínűleg kötelezőnek kell lennie - a szélesebb félvezető iparral kapcsolatos bármely befektetés esetében.
A siker vagy kudarc gyakran a részletekben rejlik, és nem minden félvezető terméket kell érzékenynek tekinteni külföldi befektetési ellenőrzés szempontjából.Sajnos a releváns törvények jelenleg nem veszik figyelembe a technológiai különbségeket, amennyire szükségük van, és az EU és a német szabályok folyamatos áttekintése lehetőséget ad arra, hogy inkább olyan technológiákra összpontosítson, amelyek valójában biztonsági előnyöket váltanak ki (nem pedig a politikusok iparára.Politikai megfontolások listája).Az EU chip törvénye, például bizonyos hiányosságok ellenére, jó kiindulási pontként szolgálhat az ilyen megfontolásokhoz.
Bizonyos befektetők, különösen Kínából származó fokozott ellenőrzés, fokozhatja a 2. fázisú ellenőrzés és a kármentesítés kockázatát.A külföldi befektetőknek fel kell készülniük a közérdek és a politikai elkötelezettség növelésére is, ha egy félvezető -megállapodás nyilvános lesz.Mindegyik esetben a tranzakció korai szakaszában elengedhetetlen, hogy nagyon részletesen felmérjék, mely engedményekre lehet szükség a külföldi befektetések jóváhagyásának biztosításához, hogy ezek miként lépnek kapcsolatba az ügylet indoklásával, és megfelelő szerződéses biztosítékokat teremtsenek.